行业资讯Industry information

行业资讯 > 期权要闻

  中国证券业协会(简称“协会”)日前发布的2019年第4期场外证券业务开展情况报告显示,证券公司场外期权3月新增交易量排名前五位的分别为中信建投、华泰证券、中信证券、招商证券和申万宏源,这五家券商合计新增交易量为960.82亿元,集中度达到78.08%。
 
  业内人士指出,具有规模经济性的券商期权费定价上更具优势,期权交易业务具有很强的马太效应。
           
      前五强集中度达78%
 
  数据显示,2019年3月,证券公司发行收益凭证合计3,442只,发行规模1,103.54亿元。其中,通过报价系统发行收益凭证773只,发行规模为685.05亿元;通过柜台市场发行收益凭证2,669只,发行规模为418.49亿元。
 
  在场外衍生品业务方面,2019年3月,证券公司开展场外金融衍生品交易涉及初始名义本金1,382.41亿元;截至3月末,场外金融衍生品未了结初始名义本金合计4,081.29亿元。
 
  具体到场外期权业务上,证券公司场外期权3月新增交易量排名前五位的分别为中信建投、华泰证券、中信证券、招商证券和申万宏源,这五家券商合计新增交易量为960.82亿元,集中度达到78.08%。(“集中度”指每月新增衍生品交易中,名义本金排名前五的证券公司的交易量之和在全市场中的占比。)
 
  去年8月,协会发布了第一批场外期权一级交易商名单,中信证券、中信建投等7家券商成一级交易商,另有9家券商取得二级交易商资格。此后协会陆续发布了3批次二级交易商名单,包括长城证券、兴业证券、东兴证券等在内的24家券商入选。截至5月23日,场外期权一二级交易商合计有31家,多数券商不具备交易商资质。中国证券报记者注意到,3月新增交易量排名前五的券商中,除申万宏源外,均为一级交易商。

   进一步向一级买卖商会合
 
  中信证券非银金融阐发师显露,期权业务的核心竞争力是伤害定价手腕、资源力气以及机构业务平台。期权业务是综协力气的竞争,需要公司对付业务的认同,需要继续的资源投进,需要中背景风控以及簿记手腕受室。具备范围经济性的券商期权费定价上更具上风,期权买卖业务具备很强的马太效应。
 
  协会此前下发的《关于进一步加强证券公司场外期权业务自律办理的望护》(简称“望护”)指出,迩来一年分类评级在A类AA级以上的证券公司,经中国证监会认可,可以成为一级买卖商;迩来一年分类评级在A类A级以上的证券公司,经协会立案,可以成为二级买卖商。
 
  望护指出,一级买卖商可以在沪深证券买卖所开态度内个股对付冲买卖专用账户,直接放开对付冲买卖。二级买卖商仅能与一级买卖商举行个股对付冲买卖,不患上自行可能与一级买卖商之外的买卖对付手放开场内个股对付冲买卖。
 
  天风证券显露,只有一级买卖商可以直接放开个股期权的对付冲买卖,二级买卖商可以直接对付冲股指、商品类的场外期权,也可以或许买卖个股期权,但个股期权的伤害敞口只能颠末过程一级买卖商举行对付冲,不患上自行对付冲。由于场外期权的盈利是收取的期权费以及对付冲资源之差,对付冲是核心手腕;具备范围经济的券商在期权费定价上更具上风,预期从此场外期权的盈利将高度会合在一级买卖商。
 
  业浑家士称,未来二级买卖商放开场外期权业务只能举行“违靠违”行使,机构此前找中小券商做这方面业务也是望中了他们资源较低,然则而后若二级买卖商只能以及一级买卖商举行个股对付冲买卖,那中心会促进沟通资源以及其他的一些资源,所以该业务会进一步向一级买卖商会合。

咨询热线:
18896598651
客服qq:
977137352